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Jun 04, 2023

中国のバッテリーキャッシュが欧州のEV推進に拍車をかける

HONG KONG, 31 maggio (Reuters Breakingviews) - Il denaro cinese stimolerà il denaro europeo

香港、5月31日（ロイターBREAKINGVIEWS） - 中国の資金が欧州のグリーンモビリティへの挑戦を促進することになるだろう。 昨年この大陸で販売された自動車の5台に1台以上が電気自動車であり、この地域は中国に次ぐ世界第2位の電気自動車市場となった。 これは、すでにフォルクスワーゲン(VOWG_p.DE)、BMW(BMWG.DE)、ステランティス(STLAM.MI)などの欧州ブランドや、ボルボのような世界を股にかける同国企業にすでに供給している人民共和国の電池メーカーにとって、魅力的な新たな機会を提供するものである。 -オーナー (VOLVb.ST) 吉利。 中国市場のリーダーであるCATL(300750.SZ)やその同業他社への過度の依存はリスクとなる可能性がある。 しかし、欧州のライバルとなる電池グループは依然として不足しており、世界の自動車メーカーは失うものよりも得るものの方が多い。

Contemporary Amperex Technology (CATL)、SVOLT、Envision、そして最近では EVE Energy (300014.SZ) などの中国のバッテリーサプライヤーが、ヨーロッパの e-モビリティのサプライチェーンを揺るがしている。 ロジウムのデータによると、アジアの国による昨年の電池への世界的な投資は前年比4倍の142億ユーロとなった。 欧州での新工場建設プロ​​ジェクトへの投資は45億ユーロで、合併・買収への支出を上回った。 電池メーカーだけではありません。 電池に電流を流す重要な部品である陽極を製造する上海普泰来新能源科技(603659.SS)などのサプライヤーも西へ移転している。

この流入はヨーロッパの新興電気自動車産業を変革するだろう。 まず、中国の新規参入者はコストをコントロールできる。 部門専門家ベンチマーク・ミネラル・インテリジェンスの調査によると、4月のセル（電池パックを作るために積み上げられたモジュール）の価格は、中国では欧州よりも4分の1以上安いことが多かった。

欧州の電池メーカーは競争に苦戦するだろう。 バーンスタイン氏によると、今年第1四半期の世界の電池売上高の3分の1以上を占めた1400億ドルのCATLのような巨大なライバルには欠けているという。 76億ドルを投じてハンガリーにある同社の施設は2025年に量産開始予定で、年間生産能力は100ギガワット時で欧州史上最大となる。 同様に、プタイライの13億ドル規模のスウェーデン工場はヨーロッパ最大の陽極工場となる。

原材料を手頃な価格で入手できることも利点です。 スケールは、人民共和国の企業がより有利な契約を交渉するのに役立ちます。 また、中国の自動車メーカーや部品メーカーが主要な細胞成分の採掘業者や生産者への買収競争をリードしているようだ。ディールロジックのデータによると、過去5年間のこうした取引の40％には中国のバイヤーが関与している。 ウォール・ストリート・ジャーナルによると、アジアの国の企業は過去2年間で約20のリチウム鉱山の権益を取得するために約45億ドルを費やしたという。

最後に重要なことですが、中国メーカーはリチウム鉄リン酸塩化学などのより高度な技術を提供しており、これにより電池がより安価で安全になりますが、LG化学（051910. KS) とサムスン SDI (006400.KS)。

ただし、誰もが勝つわけではありません。 中国の競合他社が比較的若い欧州市場に根を張ることで、スウェーデンに本拠を置くノースボルトのような新進気鋭のスターが成熟するのを難しくする可能性がある。 それはまた、望まない規制上の注目を招く可能性があります。 監視機関は従来、工場などのグリーンフィールドへの投資を精査するのが難しいとされてきたが、新たな政策や地政学的な緊張の高まりにより、欧州連合当局はより大きなツールボックスを手に入れることができるようになった。

1月に発効した欧州の海外補助金規制により、欧州委員会はEUと国際投資の両方について、政府補助金を通じて得られる潜在的な利益を調査できるようになる。 これらの権限はグリーンフィールドのサイトにも及びます。 12月に欧州議会とEU政府が暫定合意した別の取り組みでは、バッテリーのサプライチェーンに特化したより厳格な基準を設定し、原材料の責任ある調達と主要材料を回収するためのリサイクルを義務付ける。 この規則は中国グループだけでなくすべての企業に適用されるが、27カ国圏での出店プロセスが複雑になる可能性がある。 一方、米国のインフレ抑制法によって打ち出された巨額の補助金は、他国が地元企業を支援するためにもっと取り組むべきかどうかについての議論を引き起こしている。 今月初め、フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、非EU加盟国はフランスの納税者が支払ったインセンティブにアクセスすべきではないと主張した。

EUの規制がさらに厳格化すれば、すでにCATLのハンガリー工場からバッテリーを購入する計画を立てているメルセデス・ベンツ(MBGn.DE)などの自動車メーカーにとっては悪いニュースとなる可能性がある。 取り締まりにより、EUの自動車メーカーが世界最大の中国自動車市場で報復措置に直面する可能性も高まる可能性がある。

欧州企業は官僚が中国独自の戦略から手を引くことを期待しなければならないだろう。 テスラ(TSLA.O)が2018年に初めて上海に巨大工場を建設すると発表したとき、同工場の年間生産台数50万台は当時の全国の年間電気自動車販売台数のほぼ半分に相当し、テスラは中国にとって手ごわい競争相手となった。中国の小規模ブランド。 実際、最初の自動車が新しい生産ラインから稼働してから1年後の2020年までに、イーロン・マスク氏の会社は目標の2倍以上を販売し、同社の主力モデル3は中国のベストセラーとなった。 しかし、テスラの巨大工場は中国にもメリットをもたらした。 それは重要な生産量を生み出し、初期の業界のサプライチェーンを始動させ、国内外のライバル企業のコストを削減しました。

チャンスがあれば、中国の電池メーカーは欧州自身のサプライチェーンや自動車会社を強化できるだろう。

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（著者はロイターBREAKINGVIEWSのコラムニストです。表明された意見は彼女自身のものです。）

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メルカトル中国研究所が5月9日に発表した報告書によると、中国の電気自動車バッテリーのサプライチェーンへの世界的な投資は、2022年には前年の34億ユーロから142億ユーロ（152億ドル）に増加した。スペインは合わせて総投資額のうち 82 億ユーロを占めました。

同報告書はまた、中国の欧州電池分野へのグリーンフィールド投資が昨年、メーカーCATL、エンビジョンAESC、SVOLTによる製造拠点への一連の大規模投資により、55％増の45億ユーロに達したことも示した。

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カトリーナ・ハムリンは香港を拠点とするグローバル制作編集者です。 彼女はコラムニストでもあり、環境政策、クリーンテック、グリーンファイナンス、マカオとアジアのギャンブル産業などのテーマについて執筆しています。 2012 年にロイターに入社する前は、カトリーナは上海ビジネス レビュー誌の副編集長を務めていました。 彼女はオックスフォード大学で古典学の修士号を取得し、香港大学で優秀な成績でジャーナリズム修士号を取得しました。